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Congelamento de reservas estrangeiras ameaça economia russa | Agência Brasil

O congelamento de parte das reservas internacionais da Rússia adicionou uma nova camada na guerra entre o país e a Ucrânia. Um conflito militar e político ganhou dimensões financeiras, ao criar os maiores obstáculos para o governo, os bancos e as empresas russas movimentam recursos desde o fim da União Soviética, em 1991.imagem01-03-2022-20-03-56

Anunciada neste sábado (26), a medida congela os depósitos russos nos seguintes países e territórios: os Estados Unidos, a União Europeia, o Reino Unido e o Canadá. De acordo com o Financial Times, cerca de 300 bilhões das 630 bilhões de reservas internacionais detidas pela Rússia foram bloqueadas da noite para o dia. Nos últimos anos, medidas semelhantes foram aplicadas contra o Irã e a Venezuela, mas não na escala atual, com praticamente todas as economias avançadas banindo a transação de ativos russos.

Além do congelamento das reservas, os países ocidentais estão excluindo bancos russos do sistema de pagamentos SWIFT, sistema de pagamentos entre instituições financeiras de mais de 200 países, coordenado pelos bancos centrais das dez maiores economias do mundo. Esse movimento complica ainda mais o funcionamento do sistema financeiro russo, atrasando o pagamento de transações comerciais e financeiras.

No início da semana, a guerra financeira resvalava para a economia real. O rublo desvalorizou 20% nesta segunda-feira (28) e 10% hoje (1º por cento) e atualmente vale menos que um centavo de dólar. O Banco Central russo aumentou o juro básico de 9,5% para 20% ao ano e ordenou que os exportadores conversem para moeda doméstica 80% das moedas estrangeiras que receberam para vendas de mercadorias do exterior. A bolsa de Moscou ainda não abriu esta semana.

Ao mesmo tempo, o governo russo decidiu aumentar as compras de ouro das reservas internacionais, para reduzir a dependência em relação ao câmbio ocidental. Nos últimos anos, o país tem reservas estrangeiras diversificadas, desbancando títulos dos EUA, reduzindo a compra de dólares e euros e investindo em metais preciosos e no yuan, moeda da China. Atualmente, cerca de 25% das reservas internacionais russas estão em ouro armazenadas dentro do país e 15% são aplicadas em moeda chinesa.

Impactos

A desvalorização abrupta da moeda tem provocado bancos ‘ run-off. A população russa quer sacar rublos para trocará-los por moedas mais fortes, como o dólar e o euro. As reservas internacionais não fazem parte do capital que os bancos são obrigados a manter imobilizado para garantir os clientes ” servir, mas, indiretamente, servir para dar apoio ao sistema financeiro.

Os 630 bilhões de dólares das reservas russas não estão em dinheiro vivo, nem são armazenados em cofres subterrâneos, mas são investidos em ativos líquidos, que podem ser trocados facilmente no mercado internacional. Muitas vezes, depositados em outros países.

Em médio prazo, bloqueios financeiros criam outras dificuldades para a economia real. As exportações russas são prejudicadas simplesmente porque os compradores são incapazes de pagar pela mercadoria, com o sistema Swift bloqueado. Além disso, a desvalorização cambial desencadeada pelo congelamento de reservas aumenta a inflação dentro da Rússia, prejudicando a população, principalmente os mais pobres.

Alternativas

Em tese, a Rússia poderá contornar parcialmente as novas restrições, mas isso requer tempo. Em relação ao sistema SWIFT, a Rússia dispõe de um sistema próprio de pagamentos internacionais e pode utilizar bancos não afetados pelo bloqueio. De qualquer forma, as transações comerciais com o resto do mundo serão pagas mais lentamente.

O país também pode fechar acordos para que as compras e vendas de bens não tenham de ser pagas em dólares ou euros, mas sim nas moedas dos próprios países. No caso em que o Brasil compra uma mercadoria russa, esta poderia ser paga em reais e convertida em rublos dentro de uma casa própria de limpeza. Isso, no entanto, depende de acordos comerciais a serem fechados entre os países, o que é improvável em um momento de guerra.

Em relação às dificuldades em moviar as reservas internacionais, a Rússia poderia contar com a ajuda da China. O país asiático detém hoje a maior reserva do planeta, no total de 3,4 trilhões. O problema, no entanto, será a progressiva dependência da economia russa em direção ao vizinho asiático e a posição do governo chinês diante do conflito. Hoje, o Ministério das Relações Exteriores ucraniano anunciou que o governo chinês colocou-se à disposição para mediar as negociações entre os dois países do leste europeu.

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